세레스 테라퓨틱스(MCRB) 마이크로바이옴 혁신 기술과 전망

회사 소개:

세레스 테라퓨틱스(Seres Therapeutics)는 마이크로바이옴 치료제 개발 전문 회사입니다. 이 회사는 혁신적인 생물학적 의약품을 통해 건강한 마이크로바이옴 균형을 회복시켜 질병을 치료하는 것을 목표로 합니다. 주력 파이프라인 제품인 VOWST는 3상 임상시험을 마친 재발성 클로스트로이디움 디피실레 감염 치료제입니다. 또한 SER-155는 위장관 감염, 박테리아 혈증, 이식편대숙주병 치료를 위한 1b상 임상시험 중인 경구 마이크로바이옴 치료제입니다. 그 외에도 궤양성 대장염 치료제 SER-287(2b상)과 SER-301(1b상)도 개발 중입니다. 이 회사는 네슬레와 제휴를 맺고 클로스트리디움 디피실레 감염과 염증성 장질환 치료제 개발에 협력하고 있습니다. 세레스 테라퓨틱스는 2010년 설립되었으며, 캠브리지 매사추세츠에 본사를 두고 있습니다.

투자 매력도:

세레스 테라퓨틱스 주식에 투자하는 주요 이유는 다음과 같습니다.

1. 혁신적인 마이크로바이옴 치료 기술을 보유하고 있습니다. 마이크로바이옴 조절을 통한 치료는 차세대 의학 분야로 평가받고 있습니다.
2. 주력 제품 VOWST가 이미 3상 임상을 통과해 조만간 상용화가 기대됩니다.
3. 파이프라인에 다양한 적응증 치료제가 포함되어 있어 성장 잠재력이 큽니다.
4. 네슬레와 같은 대기업과의 협력으로 상업화와 마케팅에 유리할 것입니다.
5. 신약 개발 분야에서 선두 기업으로서의 명성이 구축되어 있습니다.

제품 정보:

세레스 테라퓨틱스의 주요 파이프라인은 다음과 같습니다.

• VOWST: 재발성 클로스트로이디움 디피실레 감염 치료 경구 마이크로바이옴 치료제(3상 완료)
• SER-155: 위장관 감염, 박테리아 혈증, 이식편대숙주병 치료 경구 발효 마이크로바이옴 치료제(1b상)
• SER-287: 궤양성 대장염 치료제(2b상)
• SER-301: 궤양성 대장염 치료제(1b상)

투자사 정보:

세레스 테라퓨틱스에 투자한 주요 투자회사로는 라커스 벤처스, 뉴사이언스 벤처스, 파운더스 펀드, 메이필드 펀드 등이 있습니다.

현재 이슈:

최근 세레스 테라퓨틱스는 네슬레에 주력 제품 VOWST의 자산을 매각하기로 합의했습니다. 이는 상업화와 마케팅을 위한 전략적 결정으로 보입니다.

재무분석:

1. EPS(주당순이익) 추이
   세레스 테라퓨틱스의 최근 EPS 추이를 살펴보면 2023년과 2024년 초에는 적자를 기록했지만, 2024년 3분기에는 플러스 순익을 달성했습니다. 이는 파이프라인의 진전이나 특정 이벤트에 따른 일시적인 변동으로 보입니다.
2. 연간 실적 추이
   매출액은 2020년 이후 등락을 거듭하고 있으며, 영업이익과 순이익도 큰 폭의 적자를 기록 중입니다. 특히 2022년에는 매출 부진과 비용 증가로 인해 영업이익률이 -3457.93%에 달했습니다. 2023년에는 수익성이 다소 개선되는 모습을 보였지만, 여전히 적자 상태입니다.
3. 분기 실적 추이
   분기별 실적도 변동이 큰 편입니다. 2023년 4분기와 2024년 1분기에는 영업적자가 컸지만 2024년 3분기에는 흑자 전환에 성공했습니다. 이러한 결과는 임상시험 진전이나 신약 승인 등 주요 이벤트에 따라 실적이 민감하게 반응함을 시사합니다.
4. 현금흐름 분석
   영업활동 현금흐름은 -1,687억 원의 큰 폭의 유출을 보였지만 투자활동과 재무활동을 통해 일정 부분 현금을 확보한 것으로 보입니다. 하지만 장기적으로는 상업화되는 신약이 없다면 자금 사정이 악화될 수 있습니다.
5. 종합 분석
   세레스 테라퓨틱스는 혁신적 기술력과 유망 파이프라인을 보유한 바이오기업입니다. 다만 상업화 제품이 부재하고 영업적자가 지속되는 만큼 자금 사정이 열악한 상황입니다. 향후 VOWST나 다른 파이프라인 제품들의 성공 여부가 회사의 성패를 가를 것으로 보입니다.

최신뉴스:

최신뉴스를 참고하면 해당 세레스 테라퓨틱스 종목의 뉴스는 다음과 같습니다.

• FDA가 SER-155에 ‘혈류 감염 저감’ 분야에서 획기적 치료 지정을 내렸습니다. 이는 SER-155의 잠재력을 인정받은 것으로, 향후 개발 및 신속 승인 과정에서 혜택을 받을 수 있게 됐습니다.
• 회사는 11월 13일 2024년 3분기 실적을 발표했는데, 당기순이익이 흑자로 전환되었다고 밝혔습니다.
• 그 외에도 네슬레에 VOWST 자산 매각을 완료했다는 소식 등이 있었습니다.

커뮤니티 반응:

일부 투자자들은 VOWST 매각과 SER-155의 FDA 획기적 치료 지정 소식에 대해 낙관적인 반응을 보였습니다. 그러나 동시에 상업화 제품이 없는 상황에서 지속적인 현금 소모에 대한 우려도 제기되고 있습니다. 전반적으로 세레스의 혁신 기술과 파이프라인에 대한 기대감도 있지만, 회사의 재무 건전성에 대해서는 의구심도 상존하는 상황입니다.

다음이벤트:

2025년 3월 3일 오후 1시 30분 UTC ~ 2025년 3월 7일 오후 1시 30분 UTC: 세레스 테라퓨틱스 실적 발표일이 예정되어 있습니다.

최신 목표주가 정보

날짜	의견	애널리스트	투자의견	목표가 변경
Oct-24-24	하향	JP Morgan	Neutral → Underweight
Jun-26-23	Resumed	Oppenheimer	시장수익률상회	$12
Apr-21-23	신규	JP Morgan	중립	$7
Jul-23-21	하향	Goldman	Neutral → Sell	$24 → $7
May-18-21	Resumed	Goldman	중립	$24
Mar-05-21	상향	Chardan Capital Markets	Neutral → Buy	$30
Sep-18-20	하향	Chardan Capital Markets	Buy → Neutral	$32.50 → $27.50
Aug-18-20	신규	Piper Sandler	비중확대	$40
Aug-11-20	상향	Jefferies	Hold → Buy	$4 → $29
Aug-11-20	의견유지	H.C. Wainwright	매수	$8 → $41
Apr-30-19	신규	Jefferies	보유	$7
Oct-22-18	신규	Chardan Capital Markets	매수	$15
Oct-13-17	신규	Oppenheimer	시장수익률상회	$19
Aug-04-17	의견유지	H.C. Wainwright	매수	$15 → $19
Feb-01-17	의견유지	FBR & Co.	시장수익률상회	$23 → $18
Aug-12-16	의견유지	FBR Capital	시장수익률상회	$43 → $23
Aug-01-16	의견유지	H.C. Wainwright	매수	$50 → $15
Aug-01-16	하향	BofA/Merrill	Buy → Neutral
Jul-29-16	Resumed	H.C. Wainwright	매수	$50
Mar-30-16	신규	FBR Capital	시장수익률상회	$40