타이완 반도체 매뉴팩처링 ADR (TSM) 동종업계 최강의 파운드리와 전망

회사 소개:

타이완 반도체 매뉴팩처링(TSMC, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited)은 세계 최대의 반도체 파운드리 기업입니다. 타이완, 중국, 유럽, 중동, 아프리카, 일본, 미국 등 전세계에 사업장을 두고 반도체 제품을 생산, 패키징, 테스트하고 있습니다.

CMOS 로직, 복합신호, 무선주파수, 임베디드 메모리, 바이폴라 CMOS 복합신호 등 다양한 웨이퍼 제조 공정을 갖추고 있으며, 고객 및 엔지니어링 지원 서비스, 마스크 제조, 기술 스타트업 투자, 컬러 필터 제품 개발과 생산, 투자 서비스를 제공하고 있습니다. 주요 제품은 고성능 컴퓨팅, 스마트폰, IoT, 자동차, 디지털 가전 등 다양한 분야에서 활용됩니다. 회사는 1987년에 설립되었으며, 본사는 타이완 신츄시에 위치해 있습니다.

이 회사는 반도체 파운드리 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있는 기업으로, 반도체 전문 생산 서비스를 제공하는 세계 최대 규모의 회사입니다. 우수한 기술력과 생산 역량을 바탕으로 고객사의 다양한 요구를 충족시키며 업계를 리드하고 있습니다.

주요 사업 분야:

1. 반도체 웨이퍼 제조 및 파운드리 서비스
2. 반도체 설계 및 엔지니어링 솔루션
3. 기술 연구개발 및 투자

제품 정보:

타이완 반도체 매뉴팩처링은 다양한 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 최신 3nm 공정 제품부터 5nm, 7nm, 16nm 등 다양한 파운드리 공정 기술로 생산된 반도체를 공급하고 있습니다. 주요 제품군으로는 모바일 AP, HPC 및 AI 칩, IoT 및 자동차 반도체, 네트워크 프로세서 등이 있습니다.

재무분석:

1. EPS(주당순이익) 추이:

   EPS는 2023년 4분기와 2024년 1분기에 다소 하락했지만 전반적으로 견조한 흐름을 보이고 있습니다. 특히 2024년 3분기에는 $62.72로 큰 폭의 상승세를 기록했습니다. 이는 반도체 수요 회복과 신제품 출시 효과로 보입니다.

2. 연간 실적 추이:

   매출과 영업이익은 2020년부터 꾸준히 증가하는 모습을 보입니다. 2023년에는 매출 959,378억원, 영업이익 408,930억원을 기록하며 역대 최고 실적을 달성했습니다. 영업이익률 역시 42%를 상회하며 견조한 수익성을 과시했습니다.

3. 분기 실적 추이:

   2024년 3분기 실적에서 매출 337,151억원, 영업이익 160,100억원을 기록하며 사상 최대 분기 실적을 달성했습니다. 전분기 대비 영업이익률도 47.49%로 큰 폭 상승했습니다.

4. 현금흐름 분석:

   영업활동 현금흐름이 551,185억원을 기록해 양호한 현금흐름을 보이고 있습니다. 반면 투자활동 현금흐름이 -402,136억원으로 큰 마이너스를 기록했는데, 이는 신규 설비 투자 등에 따른 것으로 보입니다.

5. 종합 분석:

   타이완 반도체는 견고한 기술력과 시장지배력을 바탕으로 실적 성장을 지속하고 있습니다. 특히 최근 반도체 수퍼사이클 국면에서 파운드리 수요가 급증하며 기록적인 실적을 거두었습니다. 앞으로도 선단공정 기술을 선도하며 주요 고객사에 안정적인 공급을 지속한다면 지속 성장이 가능할 것으로 전망됩니다.

최신뉴스:

최신 뉴스를 참고하면 해당 타이완 반도체 매뉴팩처링 ADR 종목의 뉴스는 다음과 같습니다.

타이완 반도체 매뉴팩처링은 최근 AI 및 HPC 반도체에 대한 수요 증가와 자동차 반도체 부족 사태로 인해 실적이 크게 호조를 보이고 있습니다. 더불어 3nm 프로세스 기술을 본격적으로 양산에 돌입하며 기술 리더십을 더욱 확고히 하고 있다는 평가입니다. (Anue Reuters, 5/20)

한편 타이완과 미국의 긴장 관계로 인해 일부 공장 이전 가능성도 제기되고 있습니다. 그러나 이는 장기적으로 경쟁력에 부담이 될 수 있어 당분간 타이완에 생산기지를 유지할 것으로 보입니다. (Nikkei Asia, 5/15)

커뮤니티 반응:

Reddit 투자 커뮤니티에서는 TSM의 최근 실적과 향후 전망에 대해 대체로 긍정적인 평가가 있었습니다. 일부 사용자들은 경쟁사 대비 기술력 우위로 지속 성장이 가능할 것이라고 전망했습니다.

그러나 지정학적 리스크에 대한 우려도 제기됐습니다. 중국과의 갈등이 고조될 경우 생산 차질이 발생할 수 있다는 지적이었습니다.

다음 이벤트:

• 2025년 1월 16일 오전 10:59 UTC – 2025년 1월 20일 오후 12:00 UTC: 타이완 반도체 매뉴팩처링 실적 발표일
• 2025년 3월 18일 오전 12:00 UTC: 권리락일
• 2025년 4월 10일 오전 12:00 UTC: 배당일

최신 목표주가 정보

날짜	의견	애널리스트	투자의견	목표가 변경
Jul-18-24	의견유지	TD Cowen	보유	$130 → $170
Jul-15-24	의견유지	Needham	매수	$168 → $210
Apr-18-24	의견유지	TD Cowen	보유	$100 → $130
Apr-18-24	하향	Daiwa Securities	Buy → Outperform
Apr-10-24	의견유지	Needham	매수	$133 → $168
Jan-19-24	의견유지	Needham	매수	$115 → $133
Jan-12-24	의견유지	TD Cowen	Market Perform	$85 → $95
Oct-23-23	신규	Barclays	비중확대	$105
Jul-14-23	의견유지	Susquehanna	Positive	$128 → $135
Apr-17-23	상향	Susquehanna	Neutral → Positive	$126
Sep-14-22	상향	Daiwa Securities	Outperform → Buy
Jun-22-22	신규	Loop Capital	매수
Feb-07-22	상향	Morgan Stanley	Equal-Weight → Overweight
Oct-11-21	신규	Cowen	Market Perform	$120
Jun-30-21	상향	Susquehanna	Negative → Neutral	$85 → $105
Jun-22-21	신규	Argus	매수	$150
Jun-21-21	하향	Morgan Stanley	Overweight → Equal-Weight
Apr-12-21	신규	Atlantic Equities	중립	$130
Jan-12-21	상향	Bernstein	Mkt Perform → Outperform	$149
Aug-28-20	신규	New Street	매수