안녕하세요 . 십삼에프입니다.
미국 투자를 하는 분들 중 미국 증권거래위원회 즉 SEC 에 대해서 많이 들어보셧을거에요
SEC는 주식시장에서 투자자를 사기나 불공정거래로부터 보호하는 미국의 ‘금융 경찰’의 역할을 하는데요

SEC는 기업들이 분기별, 연간 재무보고서를 정확하게 제출하도록 요구하며, 내부자거래나 시장 조작과 같은 불법행위를 단속합니다.

심지어 보고서를 제출하지 않으면 상장폐지의 요건이 되는데요.
SEC는 기업 공시를 매우 엄격하게 관리합니다. 심지어 보고서를 제출하지 않으면 상장폐지까지 이어질 수 있죠.

실제로 슈퍼 마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer)의 경우도 보고서 제출 지연으로 시장에 큰 불안감을 준 적이 있었습니다. 그만큼 SEC의 철저한 감독이 이루어지고 있다는 의미입니다.

때문에 기업들은 위험 요소를 의무적으로 공시해야 해서, 우리는 잠재적 리스크를 미리 확인할 수 있어요.
실제 투자에 활용할 때는 EDGAR 시스템(SEC의 전자공시시스템)을 통해 이러한 정보들을 무료로 확인할 수 있습니다. 다만 대부분 영문으로 되어있어 처음에는 이해하기 어려울 수 있으니, 웹페이지 자동 번역 또는 AI 의 도움을 받아 주요 항목부터 차근차근 살펴보시는 것을 추천드립니다.

( 페이지하단에 하단에 SEC 현재페이지 바로검색 기능이 있습니다 )

그럼 SEC FORM 보고서를 이해하기 위한
기본지식을 공부해봅시다!
글 아래에 SEC FORM 바로 검색기능이 있습니다.

SEC 의 보고서(공시) 에는 어떤 내용이 있을까요?

SEC의 보고서를 확인하면 가장 정확한 기업 정보를 확인할 수 있어요
예를들면 10-K(연간보고서)와 10-Q(분기보고서)를 통해 기업의 실제 재무상태를 파악할 수 있습니다.
물론 현재 INVESTING 등의 많은 사이트에서 실적을 파악할 수 있으나 세부정보는 SEC의 10-K 또는 10-Q 보고서를 통해서만 확인이 가능합니다.

8-K 보고서를 통해 CEO 교체, 대규모 인수합병, 파산 위험 등 주가에 영향을 줄 수 있는 중요 사건들을 빠르게 확인할 수 있습니다

내부자 거래 정보 확인을 위해서는 Form 4를 통해 임원진의 자사주 매매 내역을 볼 수 있어, 기업 내부자들의 움직임을 파악할 수 있습니다. 보고서의 종류 및 용도는 뒤에 자세하게 설명드리겠습니다.

먼저 우리가 SEC 보고서를 통해 확인할것?

한국에서 미국주식에 투자하려고 하지만 사실 한국내의 기업만큼은 정보를 알기 어려운게 사실입니다.
미국 증시에 ETF 를 제외하고 상장된 기업의 숫자는 5000 여개 달하는데요.

우리가 국내증권사의 HTS 나 MTS 등을 이용하여 미국증시 상장된 종목의 정보를 확인하려해도
현재 어떤 법적이슈가 있는지 유상증자나 투자계획등 인수합병등의 대한 내용을 알수가 없습니다.
국내증권사도 모든 정보를 가지고 있지않기때문인데요. 따라서 우리가 직접 확인해봐야합니다.

하지만 SEC 공식사이트에서 보고서를 검색해서 찾아보기도 처음에는 힘들뿐 아니라
어떤 보고서를 확인해야하는지부터 어려움을 격으셧을텐데요.

오늘 컨텐츠로 SEC FORM 보고서/공시 정리해 드릴게요.

10-K (Annual report) : 연간보고서 입니다 1년에 한번 올라오는 연간 결산 보고서에요
10-Q (Quarterly report) : 분기별(3개월)에 한번씩 올라오는 결산보고서에요. 1년에 4번 제공됩니다.
8-K (Current report) : 기업의 주가에 영향을 줄 수 있는 중요한 일(CEO 교체, 대규모 계약, 파산위험 등)이 발생했을 때 4일 이내에 의무적으로 제출하는 ‘긴급 속보’ 같은 보고서입니다.

424B5 (Prospectus): 새로운 주식을 발행할때(증자) 제출하는 투자설명서입니다. 유상증자 , 회사채발행, 신주발행등국내증시와 마찬가지로 주가에 아주 큰 영향을줍니다. 얼마나 많은 주식을 발행하는지
발행가격이 얼마인지, 어디에 사용할것인지의 투자설명서에요.

Form 4 (Insider trading report) : 내부자거래 신고서입니다. 회사임원, 이사회 멤버, 10% 이상 대주주 의 소유주식 변동을 확인할 수 있습니다. 자사주 거래후 2영업일 안에 의무적으로 매수매도 수량을 제출해야합니다.
내부자들이 자기 회사 주식을 매수하면 좋은 신호, 대량 매도하면 나쁜 신호로 활용하기도 합니다.
특히 CEO나 CFO의 거래는 주가에 큰 영향을 줄 수 있기 때문이지요.

SC13D와 SC13G (Beneficial ownership report) 는 대량지분 보유 신고서입니다. 아래를 기억해주세요

SC13D (Schedule 13D):
기업 지분 5% 이상을 보유하고, “적극적으로 경영에 참여할 의도”가 있는 투자자가 제출
주식 취득 목적, 자금 출처, 향후 계획 등을 자세히 공개해야 함
회사 인수나 경영권 변동 가능성을 암시하므로 주가에 큰 영향을 줄 수 있음
10일 이내 제출 의무

SC13G (Schedule 13G):
역시 5% 이상 지분 보유자가 제출하지만, “단순 투자 목적”인 경우
13D보다 간단한 양식으로, 소극적 투자자용
주로 연금펀드나 뮤추얼펀드 같은 기관투자자들이 제출
45일 이내 제출 가능

쉽게 말하면
13D는 “나 이 회사 경영에 참여할 거야” 라는 신고서
13G는 “나 그냥 투자만 할게” 라는 신고서입니다.

따라서 어떤 유명투자자의 기관이나 펀드등이 신규매수를 대량으로 했다면
투자에 매우 유용한 정보이며 주가에도 영향을 줄 수 있습니다.
정기보고서인 13F 보고서에는 포함되지 않는 정보를 최신정보로 확인할 수 있는 방법이
SC13D와 SC13G 입니다.

10-K , 10-Q 보고서가 없는 경우도 있는데요
미국증시에 상장된 외국계회사인 경우들인 경우가 있습니다.
이럴경우 20-F 보고서 (Annual report – foreign issuer) 를 확인합니다.

또 다른경우는 막 상장했기에 해당 분기나 연간보고서가 없는경우입니다.
이럴때 사용하는것이 S-1 보고서 ( Registration statement) 입니다. 국내기업인 쿠팡의경우
S-1 보고서를 통해 확인이 가능합니다.
S-1 보고서는 기업이 IPO(기업공개)를 할 때 SEC에 제출하는 증권신고서입니다.
쉽게 말해 “상장하겠습니다” 신청서라고 볼 수 있죠. IPO 전 기업의 가장 상세한 정보를 얻을 수 있습니다.

SEC 보고서를 통해 저평가 되어있는 회사를 남들보다 빠르게 찾아내고
절대 투자하지 말아야하는 회사에 투자하는 실수를 방지해야합니다.
특히나 내부자 매매 인수합병등 유상증자등의 정보를 확인하는데는 꼭 필요합니다.

SEC 의 EDGAR 를 이용하는 방법을 알려드릴게요
EDGAR는 SEC의 전자공시시스템을 말합니다. EDGAR 를 통해서 우리는 전자문서를 검색 필터링 다운로드까지 할 수 있는것이지요.

SEC 공식사이트입니다.
https://www.sec.gov/

하지만 바로가기 우리는 검색창으로 갑니다.
https://www.sec.gov/edgar/search/#

more search options 를 클릭해주면 다음과같은 화면이 나와요

EDGAR 검색창입니다. 동일문구 검색 ( Documnt word of phrase ) 또는
회사이름으로 검색 (Company name, ticker, number of individual’s name ) 로 원하는
주식 또는 관련정보를 검색할 수 있습니다.

Documnt word of phrase 검색은 SEC 공시 문서 내에서 특정 단어나 문구를 찾는 기능인데, 이를 통해 얻을 수 있는데 “risk”, “litigation”, “lawsuit” 등을 검색하면 기업이 직면한 위험요소 파악하는 내용이 가능합니다.

리스크 관련 키워드 검색

• “risk”, “litigation”, “lawsuit” 등을 검색하면 기업이 직면한 위험요소 파악
• “competitor”, “competition” 검색으로 경쟁 상황 분석

2. 성장 전략 관련

• “expansion”, “growth”, “acquisition” 등으로 기업의 미래 계획 파악
• “research and development”, “R&D” 로 연구개발 현황 확인

3. 재무 상태 분석

• “debt”, “loan”, “credit facility” 등으로 부채 상황 파악
• “revenue recognition”, “accounting policy” 로 회계처리 방식 확인

4. 경영진 관련

• “executive”, “compensation”, “stock option” 등으로 임원 보상 정보
• “resignation”, “appointment” 로 경영진 변동사항 확인

즉, 원하는 정보를 빠르게 찾아볼 수 있는 효율적인 도구라고 할 수 있습니다.
구글의 법적 문제에대한 자료를 다음과같이 얻을 수 있겠네요

그냥 원하는 회사인 GOOG 구글의 심볼만 넣는다면 모든 문건을 알아서 찾아줍니다.
하지만 더 구체적으로 GOOGLE 에서 SEC에 제출한 공시문건 보고서만 보고싶다면 다음처럼
Company name 즉 회사이름을 정확히 선택하는 방법이 있어요.

이제 원하는 문건을 필터링합니다.
Browse filing types 를 클릭합니다.

보고서의 종류를 선택할 수 있어요.
예를들면 아래와같이 적용하면 GOOG 의 10-K, 10-Q 의 문건을 확인할 수 있는것이지요

아래처럼 SEC 보고서 10-Q ,10-K 가 출력됩니다.

클릭하면 해당 내용을 알 수 있어요.
브라우저의 번역기능 또는 복사해서 AI 에게 해석해달라고 하셔도 정확하게 알려줍니다.
AI를 활용하자구요.

그리고 아래는 쿠팡(CPNG) 의 S-1 보고서입니다.
미국증시 상장 초기에 제출한것으로 보입니다. 위에 설명드렸듯 이때는 10-K, 10-Q 보고서가 없으니까요.

SEC 의 보고서에 대해서 알아보았는데요.
어떠셧나요? 이제 실습으로 직접 한번씩 사용해보세요!

🙂 SEC 의 목적성에 따라 기업의 보고서와 공시내용을 대중들이 쉽게 접하기를 원하며 무료로 제공하고 있습니다. SEC EDGAR 에서 제공하는 서비스에 따라 서버에 저장된 파일에 빠르게 접근할 수 있어요!

그래서 SEC의 보고서를 빠르게 쉽게 확인할 수 있도록 편의기능을 만들어 넣었어요.
현재 페이지에서 확인해보세요!

아래는 동작하는 위젯입니다. 종목명 넣고 검색!

SEC 바로검색 서비스 에서 SEC 공시/보고서를 검색해보세요!

+ 잠깐! 사용법에 필요한 추가정보를 알려드릴게요

현재는 동일문구 검색 기능으로 적용되어있는데요.
저는 ABSI 라는 바이오테크 기업의 10-K ( 연간보고서) 를 검색하려고합니다.
아래와 같이 옵션을 넣을 수 있는데요.

연간보고서에 다른 회사 이름이 많이나오는데요
타 회사의 10-K 보고서도 같이 출력하였어요. 이렇게 되는 이유는 문장검색을 하기 때문입니다.

우리가 원하는 ABSI 회사의 10-K 보고서는 아래와 같이 찾을 수 있습니다.

문장검색이 안좋은것 아니냐 하실 수도 있을텐데요
같이 출력된 다른 기업들의 10-K 보고서에서도 우리가 얻을 수 있는 정보가 있습니다.

위 기업중에 하나를 골라서 CTRL + F 를 눌러 ABSI 단어를 검색 할 수 있습니다.

계약이나 긴밀하게 얽혀있는 회사의 정보도 같이 얻을 수 있는것인데요.
이것을 활용하는것은 우리에게 달려있습니다
SEC 보고서 바로검색 기능 팁이었습니다.