NVDA – aiNews, preview_image_1, preview_image_2

summary_NVDA_2025-06-04-21-09

AI 반도체 전쟁, Nvidia 넘을 차세대 주자는 누구? AWS vs TSMC vs Dell, 그리고 그 속의 Nvidia

요즘 AI 이야기를 안 하면 ‘요즘 뭐 하세요?’란 말이 무색할 정도죠. AI가 세상을 바꾸는 건 이미 기정사실인데, 그 중심엔 Nvidia가 있습니다. 1995년 이후 주가가 무려 135,000% 상승했다니, 몇 달러 투자했으면 지금쯤 억대 자산가가 되어 있을지도 모르겠네요. 그런데 여기서 질문 하나! 앞으로 5년 뒤, Nvidia보다 더 큰 AI 주식이 등장할까요?

흥미로운 건 바로 아마존(Amazon)의 AWS(아마존 웹 서비스) 부문입니다. AI ‘금광’이 터졌을 때, 금을 캐는 사람보다 삽을 파는 사람이 돈을 번다는 투자계의 격언이 있죠. AI 시장이 2023년 약 2000억 달러에서 2033년엔 무려 5조 달러에 이를 것으로 예상되는 지금, 삽 역할을 하는 기업들이 바로 ‘인프라 제공자’입니다.

• Nvidia: AI 모델 훈련과 실행에 필수인 GPU(그래픽 처리 장치)를 독점하다시피 하는 강자. 데이터센터 GPU 시장에서 약 90% 점유율을 자랑하며 거의 모든 AI 기업이 Nvidia 칩을 원합니다.
• AWS: AI 칩을 직접 사서 고객에게 ‘렌탈’하는 클라우드 인프라 제공자. GPU 경쟁이 심화되면서 더 다양한 칩을 저렴하게 확보할 수 있게 됐고, 30% 글로벌 클라우드 시장 점유율로 독보적 위치를 차지하고 있죠.

즉, Nvidia가 AI 칩 시장을 주도하지만, 경쟁 심화로 수익률은 점차 낮아질 가능성이 큽니다. 반면 AWS는 이런 변화 덕분에 다양한 선택지를 손에 쥐면서 AI 클라우드 시장에서 영향력을 더 키울 수 있죠. 현재 AWS 매출은 아마존 전체의 20% 미만이지만, 영업이익의 절반 이상을 책임지고 있고 성장 속도는 전통적 전자상거래 부문을 훨씬 앞서고 있습니다.

이쯤 되면 AWS가 아마존의 ‘꼬리가 개를 흔드는’ 역할을 하며, 2030년쯤엔 AWS 단독 기업가치가 수조 달러에 이를 것이라는 전망도 나오고 있습니다. 결국 Nvidia가 AI 반도체 시장에서 계속 잘하겠지만, AWS가 아마존의 미래 가치를 Nvidia보다 크게 끌어올릴지도 모른다는 이야기죠.

그렇다면 AI 반도체 시장에 직접 뛰어드는 다른 기업들은 어떨까요? 바로 TSMC와 Dell입니다. 이 둘과 Nvidia를 함께 보면 AI 생태계가 어떻게 연결되어 있는지 한눈에 들어오는데요,

• TSMC: 세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 업체로, 최첨단 3나노미터 공정 기술을 보유했습니다. 3nm 공정은 사람 DNA 지름과 비슷한 초미세 공정으로, 칩에 더 많은 회로를 집어넣어 속도와 성능을 극대화하죠. 1분기 매출은 작년 대비 35% 증가한 255억 달러, 3nm 매출 비중도 9%에서 22%로 급증했습니다. 현금성 자산 2.7조 대만 달러(한화로 약 110조 원!)는 회사의 안정성을 뒷받침합니다.
• Dell Technologies: AI 최적화 하드웨어를 만드는 기업으로, 서버와 네트워킹 부문에서 올해 1분기 매출 63억 달러를 기록하며 역대 최고치를 달성했습니다. AI 관련 주문량은 지난해 전체 출하량을 이미 넘었고, 2분기 예상 매출은 전년 대비 14% 이상 증가할 전망입니다. 견고한 공급망 관리 덕분에 운영 현금흐름도 28억 달러에 달합니다.

한마디로, Nvidia가 AI 반도체 설계자로서 앞서가지만, TSMC가 이를 실제로 만들고, Dell이 그 칩을 활용해 고객에게 AI 솔루션을 제공하는 ‘삼위일체’가 완성되는 셈입니다. 이 3사가 AI 산업을 떠받치는 기둥이라 할 수 있죠.

그렇다면 투자자 입장에선 어떤 선택이 현명할까요? Nvidia는 AI 반도체 시장에서 독보적인 위치를 차지하지만, 트럼프 행정부 시절 대중국 제재로 인한 재고 충당 비용 45억 달러(약 6조 원!)라는 부담도 안고 있습니다. 반면 AWS는 클라우드 인프라 시장에서 압도적 점유율과 다양한 AI 칩 선택권을 확보하며 미래 성장 가능성을 키우고 있습니다. 그리고 TSMC와 Dell은 AI 생태계의 핵심 공급망 역할을 하며 안정적인 성장세를 보이고 있습니다.

흥미로운 점은 세 기업 모두 현재 주가가 경제 불확실성으로 인해 다소 저평가되어 있다는 평가입니다. AI 시장이 2024년 약 1840억 달러에서 2030년 8260억 달러까지 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이들의 실적과 주가가 앞으로 어떻게 움직일지 주목할 필요가 있습니다.

마지막으로, AI 산업이 단순히 한 기업의 혁신에서 끝나는 것이 아니라, 설계-제조-서비스를 아우르는 복합 생태계라는 점을 기억해야 합니다. Nvidia가 AI 반도체의 BTS라면, TSMC와 Dell은 그 뒤를 받치는 든든한 멤버들이죠. 그리고 AWS는 이 모든 AI 혁신을 전 세계에 전달하는 무대가 될 가능성이 큽니다.

과연 이 거대한 AI 반도체 전쟁에서 다가오는 5년, 누가 승자가 될까요? 그리고 투자자들이 주목해야 할 진짜 ‘삽’은 무엇일까요? AI 산업의 미래를 바라보는 눈길이 한층 더 예리해질 시점입니다.

summary_NVDA_2025-06-04-21-05

AI 반도체 전쟁, Nvidia 넘을 ‘숨은 강자’는? – AWS와 TSMC, 그리고 Dell까지

요즘 AI 얘기 안 하면 뭔가 뒤처진 느낌, 맞죠? AI가 세상을 바꾼다는 말은 이제 식상하지만, 그 중심에 있는 기업들의 경쟁 구도는 한층 더 흥미진진해졌습니다. 특히 AI 반도체 시장에서는 Nvidia가 마치 AI계의 BTS처럼 독보적인 존재감을 뽐내고 있는데요. 하지만 5년 후의 AI 주도권은 Nvidia만의 전유물이 아닐지도 모른다는 전망이 나오고 있습니다.

먼저, Nvidia의 위상부터 짚고 넘어갈까요? 1995년부터 지금까지 Nvidia 주가는 무려 135,000% 넘게 폭등했습니다. 만약 그때 몇 만 원어치 샀다면 지금쯤 억 단위 자산가가 돼 있을지도 모르죠. Nvidia는 AI 모델 훈련과 실행에 필수적인 GPU(그래픽 처리 장치) 시장의 약 90%를 점유하며 ‘AI 반도체계의 황제’로 군림 중입니다.

그런데 여기서 흥미로운 점! AI 골드러시 속에서 투자자들은 ‘삽을 파는 사람’에 주목하라는 격언이 있습니다. 즉, 반짝이는 AI 애플리케이션보다는 그걸 가능하게 하는 인프라를 가진 기업들이 장기적으로 수혜를 입는다는 뜻이죠. Nvidia가 그 ‘삽’ 역할을 하긴 하지만, 앞으로 경쟁이 치열해지면 이 ‘삽’을 대량으로 조달해 AI 서비스를 제공하는 클라우드 사업자들이 더 큰 승자가 될 수 있습니다.

그리고 그 클라우드 업계의 절대 강자가 바로 Amazon의 AWS입니다. AWS는 전 세계 클라우드 시장의 약 30%를 점유하며, 경쟁사 두 곳의 점유율을 합친 것과 맞먹는 규모를 자랑하는데요. AWS가 다양한 GPU 공급처에 접근 가능해지면, 가격 경쟁력이 높아지고 AI 기업들이 더 저렴한 비용으로 컴퓨팅 파워를 빌릴 수 있게 됩니다. 결국 AWS가 AI 생태계의 중심에 오래도록 자리할 가능성이 크다는 이야기입니다.

물론 현재 Amazon 전체 매출 중 AWS가 차지하는 비중은 20% 미만이지만, AWS가 회사 영업이익의 절반 이상을 벌어들이고 있다는 사실을 주목해야 합니다. 이 비중은 앞으로 더욱 커질 전망이고, 전문가들은 AWS 사업부만 따로 떼어내도 수조 달러 가치에 달할 수 있다고 내다봅니다. Nvidia의 현재 시가총액을 넘볼 수 있다는 얘기죠.

그렇다면 Nvidia의 경쟁자 중 누가 AWS의 ‘삽’ 경쟁에 참전할까요? 바로 반도체 제조의 최강자 TSMC와 AI 하드웨어를 공급하는 Dell Technologies가 있습니다.

• TSMC는 AI 칩 제조 분야에서 최첨단 3나노 공정을 선도하는 기업입니다. 3나노는 인간 DNA 지름과 비슷한 크기로, 이 작은 공간에 더 많은 회로를 넣어 칩의 속도와 계산 능력을 극대화합니다. 올해 1분기 매출은 전년 대비 35% 증가한 255억 달러(한화 약 30조 원)에 육박하며, 3나노 공정 매출 비중도 작년 9%에서 22%로 크게 늘었죠. TSMC는 탄탄한 재무 구조를 바탕으로 앞으로도 AI 칩 생산의 핵심 역할을 할 것으로 보입니다.
• Dell은 예전에는 PC 맞춤형 조립으로 유명했지만, 현재는 AI 최적화 하드웨어 판매에 집중하면서 서버 및 네트워크 사업에서 올해 1분기 매출 63억 달러(약 8조 원)를 기록했습니다. AI 관련 주문은 전년 대비 두 배 이상 늘었고, 올해 2분기 매출도 285억~295억 달러(약 33~35조 원)로 전년 대비 14% 이상 성장할 전망입니다. Dell의 강점은 탄탄한 공급망 관리와 우수한 현금 흐름에 있습니다.

이렇게 Nvidia, TSMC, Dell, 그리고 AWS까지 네 개의 축이 AI 산업 생태계를 촘촘히 엮고 있습니다. Nvidia는 AI 칩 설계의 혁신을, TSMC는 최첨단 제조를, Dell은 하드웨어 최적화를, AWS는 클라우드 인프라 제공을 담당하며 서로의 강점을 살려 AI 시장의 급성장에 대응하는 모습입니다.

전문가들은 AI 시장 규모가 2024년 약 1,840억 달러(한화 약 230조 원)에서 2030년 약 8,260억 달러(한화 약 1,030조 원)까지 폭발적으로 커질 것으로 예상합니다. 이 어마어마한 성장 속에서 누가 진정한 승자가 될지, 고개를 갸웃하게 만드는 대목입니다.

결국 Nvidia가 AI 반도체 시장의 ‘현재’라면, AWS는 ‘미래’의 인프라 거인, TSMC와 Dell은 그 사이를 잇는 핵심 연결고리로 자리매김하고 있습니다. 투자자라면 이 네 축의 상호작용과 경쟁 구도를 세심히 관찰해야 할 시점입니다.

과연 AI 반도체 전쟁에서 ‘BTS급’ 대박 신화를 다시 쓸 기업은 누구일까요? 단순한 기술 우위뿐 아니라, 인프라와 제조 능력, 그리고 글로벌 시장 점유율까지 고려할 때, 앞으로 5년간 이 판도는 어떻게 바뀔지 심도 깊은 분석이 필요해 보입니다.

summary_NVDA_2025-06-04-21-02

AI 반도체 전쟁의 숨은 승자는? Nvidia를 넘볼 AWS와 데이터센터의 미래

요즘 AI 이야기는 빼놓을 수 없죠. Nvidia가 AI 반도체 시장을 거의 독점하다시피 하며 1995년 이후 주가가 135,000% 상승했다는 소식, 들어보셨나요? 몇 달러 투자로 수백만 달러가 됐다니, 이쯤 되면 AI 반도체계의 BTS라고 불러도 무방할 정도입니다. 하지만 여기서 중요한 질문 하나, 과연 Nvidia가 앞으로도 AI 시장의 왕좌를 지킬까요?

사실 AI 시장은 ‘금광’과 같아서, 투자자들 사이에는 “금보다 금을 캐는 삽에 투자하라”는 격언이 떠돌고 있습니다. 즉, 반짝이는 AI 애플리케이션보다 그걸 가능케 하는 인프라와 장비에 주목하라는 뜻이죠. 여기서 삽 역할을 하는 대표 주자는 두 가지입니다. 첫 번째는 Nvidia의 GPU(그래픽 처리 장치)이고, 두 번째는 클라우드 인프라의 대명사, 바로 아마존의 AWS입니다.

• Nvidia는 현재 데이터센터 GPU 시장의 90%를 점유하며 AI 학습과 추론의 핵심 칩을 공급하는 절대 강자입니다. AI 스타트업들이 직접 인프라를 만들기엔 비용과 시간이 너무 많이 들기 때문에, AWS 같은 클라우드 업체로부터 GPU를 빌려 쓰는 구조죠.
• 하지만 Nvidia의 독점도 영원할 수는 없습니다. 경쟁사들이 등장하면서 GPU 가격이 떨어지고 선택지도 넓어질 텐데, 이때 이익을 보는 쪽은 GPU를 대량으로 구매하는 AWS 같은 클라우드 업체가 될 가능성이 큽니다.

실제 AWS는 전 세계 클라우드 시장 점유율 약 30%로, 다음 두 경쟁사를 합친 것과 맞먹는 규모를 자랑합니다. 클라우드 시장에서 규모의 경제는 곧 경쟁력이고, AI 인프라 시장이 커지는 가운데 AWS는 장기적으로 Nvidia보다 더 큰 승자가 될 잠재력을 가지고 있죠. 현재 AWS는 아마존 전체 매출의 20% 미만이지만, 회사의 절반 이상 영업이익을 책임지고 있어 ‘꼬리가 개를 흔드는’ 상황이 임박해 보입니다.

그렇다면 Nvidia와 함께 AI 반도체 생태계를 구성하는 다른 주인공들은 누가 있을까요? 바로 TSMC(대만 반도체 제조사)와 Dell Technologies입니다.

• TSMC는 최첨단 3나노미터 공정을 기반으로 AI 칩을 대량 생산하며, 1분기 매출이 전년 대비 35% 증가한 255억 달러를 기록했습니다. 3나노 공정은 DNA 직경과 비슷한 크기로 미세한 회로를 더 많이 집적해 성능과 속도를 획기적으로 높이는 기술이죠. 현금성 자산만 약 2.7조 대만 달러(한국 돈으로 약 11조 원!)에 달해 재무 안정성도 뛰어납니다.
• Dell은 AI 최적화 서버와 네트워킹 장비로 기업 고객의 주문이 폭주하는 중입니다. 2026 회계연도 1분기 서버 사업 매출이 63억 달러(약 8조 원)를 돌파했고, 전체 매출은 234억 달러(약 29조 원)로 전년 대비 5% 늘었죠. 공급망 관리와 현금 흐름도 탄탄해 AI 인프라 성장의 또 다른 축을 담당하고 있습니다.

여기에 AI 데이터센터 장비 기업인 Vertiv도 빠질 수 없습니다. Vertiv는 Nvidia와 협력해 2027년 출시될 차세대 데이터센터 전력 장비를 개발 중인데요, 최근 5월 한 달간 주가가 26% 급등할 정도로 시장의 기대가 큽니다. 일부 대형 고객사인 마이크로소프트와 구글도 AI 관련 데이터센터 투자 계획을 늘리고 있어, 데이터센터 장비 수요는 앞으로도 꾸준히 증가할 전망입니다.

이 모든 흐름을 종합해보면, AI 반도체 시장은 단순히 칩 하나만 잘 만드는 걸 넘어서서, 칩 생산부터 클라우드 인프라, 데이터센터 장비 공급까지 이어지는 ‘AI 생태계 전반의 경쟁’으로 진화하고 있음을 알 수 있습니다. Nvidia가 AI 반도체계의 슈퍼스타라면, AWS는 그 슈퍼스타가 공연할 무대를 제공하는 대형 프로덕션 회사인 셈이죠.

그렇다면 앞으로 5년, AI 시장의 주도권은 어디로 향할까요? Nvidia의 독주가 계속될지, AWS의 클라우드 인프라가 더 큰 승자가 될지, 아니면 TSMC와 Dell, Vertiv 같은 인프라 공급자들이 신흥 강자로 떠오를지 시장의 흐름에 촉각을 곤두세울 때입니다.